近日，休闲零食行业龙头洽洽食品发布了上半年业绩报告。收入、利润双增长，净利润增速超过了20%。业内人士分析，洽洽食品上半年各项业绩指标亮眼得益于其在产品、渠道、品牌等方面的持续发力。

　　值得注意的是，在去年整个休闲零食行业不景气背景下，作为龙头企业的洽洽食品今年率先打了场“翻身仗”，全年业绩增长可期。半年报发布之后，有关洽洽食品的好消息也是接踵而来：弗若斯特沙利正式宣布洽洽取得瓜子连续五年全球销量第一的认证，验证了洽洽“瓜子大王”的全球领先地位。

　　财报显示，今年上半年，洽洽食品实现营收28.98亿元，同比增长7.92%；实现净利润3.37亿元，同比增长25.92%；实现扣非净利润2.83亿元，同比增长41.8%。

　　在现金流方面，今年上半年，洽洽食品经营活动产生的现金流净额为6.88亿元，大幅增长150.95%。对此，公司解释为本期销售商品、提供劳务收到的现金较同期增加，购买商品、接受劳务支付的现金较同期减少。

　　分产品看，洽洽食品旗下葵花子产品收入达18.54亿元，同比增长了3.01%；坚果类产品收入达6.6亿元，同比增长23.9%。

　　此外，今年上半年，洽洽食品毛利率达28.45%，同比提高了3.65个百分点，其中葵花子产品毛利率提高了4.5个百分点，坚果类产品毛利率提高了1.85个百分点。

　　对于上半年业绩增长的原因，深圳中为智研咨询有限公司研究员郭小军提到，报告期内，洽洽食品持续拓展渠道，丰富现有渠道体系，譬如量贩渠道、会员店渠道、海外渠道等，并打造优质产品形象。

　　作为瓜子行业的领军者，洽洽食品在稳固瓜子业务的同时在坚果业务上不断发力，新品扩展顺利，并通过葵花节等品牌活动持续触达年轻消费群体。

　　今年上半年，洽洽食品持续聚焦瓜子、坚果业务，加大新品的试销和拓展。打手瓜子通过不断优化产品力、快速布局市场，销售额快速增长，毛利率不断提升。茶衣瓜子通过不断优化产品，消费者反馈较好。高端瓜子产品“葵珍”通过不断优化产品、拓展高端会员店、精品超市等新渠道，进行圈层渗透，实现销售额持续增长。

　　在坚果品类，洽洽食品旗下每日坚果屋顶盒渗透率持续提升，坚果礼盒销售持续增长，公司不断推出坚果新品，如黑松露夏威夷果、坚果椰香烘焙燕麦、坚果黑巧烘焙燕麦等，坚果品类总体增长较好。此外，公司怪U味、花生品类通过产品力提升和渠道拓展，实现了品类的突破。

　　郭小军谈到，洽洽食品推出的“小黄袋每日坚果”吸引了较多消费者，其开发的坚果礼盒帮助其打开了节日市场，获得了正向反馈。而且洽洽食品还不断创新营销策略，在抖音、小红书等平台积极开展活动策划，吸引年轻人的加入，譬如春游季、葵花节、绿色回收，都获得了不少热点与关注。

　　今年5月，由洽洽食品支持举办的“合肥首届嗑瓜子但不吃大赛”成功举办，该比赛被认为是洽洽食品品牌年轻化战略的又一次尝试，公司产品受到越来越多年轻消费者的青睐。刘萌供图

　　相对于其他零食品牌而言，洽洽食品全渠道的布局和新渠道的稳步推进一直是其作为行业龙头的护城河。

　　财报显示，今年上半年，洽洽食品持续开展渠道精耕和县乡下沉。截至上半年底，洽洽食品渠道数字化平台掌控终端网点数量近40万家。洽洽食品加快推进量贩零食店的拓展，积极推进会员店、餐饮渠道等新渠道的拓展，收入持续增长。

　　此外，在电商渠道方面，洽洽食品通过抖音、拼多多等渠道，持续进行突破；在海外市场方面，洽洽食品深耕东南亚市场，渠道不断渗透深化，总体销售有所增长。

　　郭小军认为，经过这两年（2023—2024年）的拓展，目前洽洽食品基本覆盖了赵一鸣等头部量贩零食渠道，并持续进行市场下沉，量贩零食渠道对公司营收的贡献越来越大，成为公司业绩增长的重要推动力之一。

　　太平洋证券报告显示，洽洽食品全面开展渠道精耕战略，不断增加终端网点，加快推进三、四线等城市以及县城市场开拓，加快推进零食量贩店、会员店的拓展，积极推进TO-B渠道、餐饮渠道、社区团购等新渠道，电商渠道抖音业务持续突破蓝狮在线，收入持续提升。

　　展望2024年全年，太平洋证券报告显示，预计洽洽食品成本端改善红利将持续释放，叠加公司产品结构上移，预计净利率将持续增长。（刘萌）

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